👉Как я писал ранее, диапазон 95-97 являлся уровнем сопротивления и сейчас мы наблюдаем достаточно резкий пробой данной отметки.

👉При этом торговый баланс в последние месяцы стал профицитным, а текущий дефицит сохраняется на достигнутой еще в первом квартале 2023 года отметке в 2,8 трлн. руб.
👉Как я и предполагал, основной причиной текущего ослабления рубля стал отток капитала. Совсем недавно были опубликованы данные по оттоку капитала из РФ за 2022 год. Показатель составил рекордные 243 млрд. долларов, что оказалось выше значений 2008 года (143 млрд. долл.) и 2014 года (165 млрд. долл.).
👉Аналитики определили 4 основных канала оттока капитала:
— Торговые кредиты и авансы (66 млрд. долл.), так как теперь кредитование экспорта перешло из иностранных банков в российские, а условия импорта стали более жесткими — поставщики просят аванс или предоплату.
-Погашение займов (62 млрд. долл.), так как российские банки и компании больше не могут рефинансировать взятые ранее кредиты, то приходится гасить текущие. Об этом я так же упоминал в своих постах про рубль.

👉Совсем недавно безоткатное падение TRY вызывало беспокойство некоторых российских аналитиков. Но затем российский рубль подключился к гонке и теперь обогнал турецкого оппонента в этой гонке.
👉С начала августа 2022 года рубль подешевел к USD на 56,77%. Турецкая лира же подешевела на 50,84%.



При этом официальные данные по инфляции кардинально различаются: в Турции официальный ИПЦ +47,83%, в России же официальная инфляция за последний год составила +3,2%. Конечно же все зависит от методики расчета. При этом что в Турции, что в РФ официальные данные вызывают только смех. Но если взять во внимание санкционное давление, которое у РФ самое большое во всем мире и текущие данные, то вполне можно сделать ставку что инфляция в РФ так же должна показать более высокие значения, чем у турецкого оппонента.
👉Аналитика Альфа Банка уже повысили свой предыдущий прогноз в 95-96 до 100 рублей за доллар. При этом текущее ослабление, если отбросить геополитику, выглядит достаточно странно — дефицит бюджета вроде как стабилизировали, нефть вновь выросла выше 80$.

👉Вторая неделя июля была очень слабой для USD. Индекс доллара потерял -3,8% всего за 7 торговых дней, затем мы увидели разворот данной тенденции, который уже привел к восстановлению потерь на 74%. Разворот нисходящего тренда произошел после переосмысления рынком отчета по инфляции (https://t.me/c/1220342839/1875), что заставило поверить в еще одно повышение ставки от ФРС. Сейчас же мы наблюдаем рост, который происходит из за изменения ожиданий, что можно увидеть по CME FedWatch: за 1,5 недели вероятность паузы на сентябрьском заседании снизилась с 84% до 79,5%. После заявлений о том, что ФРС будет обращать внимание на поступающие данные при следующем решении и довольно позитивных данных по ВВП теперь складывается впечатление, что ФРС может и дальше поднимать ставку.

👆🏻При этом сейчас мы будем наблюдать резкую волатильность по факту выхода всех важных макроэкономических данных. Этот же посыл повторил вчера Kashkari (глава ФРБ Миннеаполиса), заявив что ФРС будет повышать ставку дальше, если это будет необходимо. Повышение ставки в сентябре будет зависеть от данных, которые ФРС получитк моменту заседания. Т.е. конкретного плана у ФРС сейчас нет и настроения будут меняться по факту каждой публикации, а рынок будет на это остро реагировать.

👉Вчера состоялось заседание ФРС, на котором было принято решение поднять ставку на 0,25% до 5,5%, что совпало с ожиданиями аналитиков. Само по себе решение не принесло на рынок значительной волатильности, так как данное решение было полностью заложено в рынок.

👆🏻Основные движения на рынке произошли по результатам выступления Главы ФРС г-на Пауэлла. Основные тезисы его выступления:
• Мы будем придерживаться подхода, основанного на поступающих данных
• Рынок труда остается очень сильным
• Снижение инфляции до 2% займет долгое время
• Мы еще не приняли никаких решений о действиях на будущих заседаниях
• Конечно, возможно, что мы повысим ставку в сентябре, также возможно, что мы оставим ее неизменной
• Все будет зависеть от данных — мы увидим еще 2 отчета о рынке труда и отчет по инфляции до заседания в сентябре
• Необходимо будет удерживать политику на ограничительном уровне некоторое время
• Не думаю, что ФРС будет понижать ставку в этом году
• Члены ФРС больше не прогнозируют рецессию в США

👉После вчерашнего отчета по ИПЦ в США, индекс доллара (DXY) ускорил своё снижение, начавшееся неделю назад после отчета по индексу расходов на потребление. В данный момент рынок уже не верит в 2 повышения ставки ФРС и закладывает только одно повышение в июле.

👉Вчера я уже писал, что эффект высокой базы теперь полностью отработам. Так же, из отчета по ИПЦ стало понятно, что рост цен удалось победить в большом количестве ранее проблемных категорий: продукты питания, но не общественное питание, энергия в полном составе (топливо, газ, электричество), коммунальные расходы, образование, связь, медицина (услуги, но не товары), транспорт, как товары, так и услуги, мебель, предметы для дома. В этих категориях инфляция меньше или равна 2,5%. При этом сохраняются высокие темпы роста цен в категориях: услуги общественного питания (присутствует замедление, но темпы выше 6% годовых), одежда и обувь (устойчивая тенденция на рост с выходом на 5-6% годовых), аренда жилья и гостиницы, медицинские товары (резкое ускорение и максимальные темпы роста цен за 7 лет – 6.

👉🏻Если честно, то не ожидал, что мой прогноз (https://t.me/c/1220342839/1821) от 4 июля с ростом до отметки в 92 реализуется столь быстро. В моменте курс рос до отметки 93.86 рублей за доллар.

☝🏻Основное ускорение сегодня пара USDRUB получила во время выступления Главы ЦБ РФ Э. Набиуллиной. Её цитата: «Мы не таргетируем курс рубля. Для нас любой курс приемлем. Мы его учитываем при ДКП. ЦБ готов вмешиваться с интервенциями только тогда, когда видит риски для финансовой стабильности, когда ликвидности не хватает на рынке. Сейчас таких рисков не наблюдается.»
👉🏻Так же ситуацию с рублем прокомментировали несколько известных лиц. Например, Греф (глава Сбера) сказал, что рубль должен укрепиться, но экстремально низких уровней 2022 г. не ожидается. Пресс-секретарь президента Дмитрий Песков дал комментарий, что курс валют часто влияют «спекулятивные игры», их нельзя исключать и сейчас. Так же комментарий дала Член Совета директоров Банка России Ксения Юдаева, которая отметила, что более сбалансированный бюджет РФ приведет к укреплению курса RUB.

👉🏻Ранее я уже разбирал текущую ситуацию (https://t.me/c/1220342839/1276) в поведении рубля и вероятные причины его ослабления. Фундаментально, ничего не изменилось. Многие аналитики буквально гадают что происходит. Кто-то ругает МинФин, кто-то ругает ЦБ и Набиуллину, кто-то всех вместе.

👉🏻Ослабление курса рубля так же сопровождается снижением государственных облигаций РФ. Индекс RGBI снижается 4й день подряд с ускорением сегодня. Вероятно рынок ожидает действий ЦБ РФ по стабилизации курса рубля через увеличение ставки.
👉🏻С технической точки зрения, цена пробивает уровень сопротивления в диапазоне 81.50 — 83.00, который удерживался до начала СВО. При этом цена уже сильно отклонилась от скользящих средних, индикатор RSI находится на сильном уровне перепроданности. Дивергенция по RSI сломана. В случае закрепления цены выше уровня 81.50 — 83.00 по итогам дня и недели открывает дорогу к следующему уровню в диапазоне 95.80 — 96.90.
💡Чисто с технической точки зрения ситуация выглядит очень опасной для рубля.